Mining-Pools von virtuellen Währungen als Alternativer Investmentfonds – neue Impulse?

Article • Bank-, Versicherungs- und Wertpapieraufsichtsrecht von Raphael Toman, Alexandra Glaser

Was haben das gemeinsame Mining von virtuellen Währungen und Alternative Investmentfonds ("AIF") nach § 2 Abs 1 Z 1 AIFMG gemeinsam? Auf den ersten Blick so viel wie Mining und klassischer Bergbau – neue Ressourcen werden erwirtschaftet, das gemeinschaftliche Schürfen erfolgt aber unter ganz anderen Bedingungen, ein Vergleich scheint daher weit hergeholt.

Die Verwaltungspraxis der FMA kommt diesbezüglich jedoch zu einem anderen Ergebnis und qualifiziert Mining-Pools grundsätzlich als AIF, auch in der Literatur wurde die Einteilung bisher kontrovers diskutiert. Eine rezente Änderung in den FAQ der FMA wie auch Entwicklungen auf europäischer Ebene stellen diese Qualifikation allerdings wieder in Frage – der vorliegende Artikel versucht daher, dazu neue Denkanstöße zu liefern. Dabei handelt es sich nicht nur um ein akademisches Problem: Am 29.5.2018 hat die FMA bereits ein entsprechendes Geschäftsmodell unter Hinweis auf das AIFMG untersagt. Die Verwaltungspraxis der FMA lässt aber Abgrenzungsfragen offen.

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Das Team
Raphael Toman
Associated Partner / Bank-, Versicherungs- und Wertpapieraufsichtsrecht, Compliance & Interne Untersuchungen, Kapitalmarktrecht, Öffentliches Wirtschaftsrecht & Regulatory, IP & Datenschutz, Legal Tech
Raphael betreut vorwiegend Finanzdienstleister in Verfahren vor Zivil- wie Verwaltungsgerichten sowie bei regulatorischen Fragestellungen, Geldwäscheprävention sowie Krypto­währungen. Er unterstützt Mandant:innen aus verschiedenen Branchen in (grenzüber­schreitenden) streitigen Verfahren.

Universität Wien, Rechtswissenschaftliche Fakultät (Mag. iur. 2011; Dr. iur. 2019)
New York University, Leistungsstipendium der Universität Wien (LL.M. 2017)
Zulassung als Rechtsanwalt auch in New York (2017)
Stagiaire bei der International Chamber of Commerce (2018)


Alexandra Glaser
Associate / Bank-, Versicherungs- und Wertpapieraufsichtsrecht, Compliance & Interne Untersuchungen, Kapitalmarktrecht
Alexandra ist seit 2021 Teil unseres Teams.

Universität Wien, Rechtswissenschaftliche Fakultät (Magistra iuris 2017)
Universität des Saarlandes (LL.M. 2021)